Ce 24 octobre 2025, le cuivre a frôlé les 11 000 $/tonne à Londres, puis a effacé une centaine de dollars après un pic à 10 969 $. Sur la semaine, l’orientation reste positive, avec +2,6 % attendus.
La fermeté du marché tient à un faisceau de facteurs du côté de l’offre et de la demande. Les stocks du LME plafonnent à 136 350 tonnes, leur niveau le plus bas depuis la fin juillet, ce qui nourrit un climat de tension. À cela s’ajoute l’arrêt de production à la mine de Grasberg et des besoins accrus en cuivre en Chine et ailleurs. Comme le résume John Meyer, analyste chez SP Angel : « Je pense que le cuivre va poursuivre son ascension, tout simplement parce qu’une pénurie est en train d’émerger, en raison de l’interruption de production de la mine Grasberg, et des besoins croissants en cuivre, en Chine et dans le reste du monde. »
Dans l’immédiat, le marché oscille entre prises de bénéfices et signaux d’offre restreinte. Si le resserrement des disponibilités perdure, la courbe des prix restera sensible aux moindres annonces sur les capacités minières et les stocks visibles.
— M. KOSI
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