La RDC pourrait encore réduire ses quotas d’exportation de cobalt si le déséquilibre entre l’offre et la demande se détériore. Patrick Mpoyi Luabeya, président de l’ARECOMS, l’a indiqué à Fastmarkets, tout en précisant qu’aucune modification des volumes prévus pour 2026 et 2027 n’est actuellement décidée.
Le dispositif congolais de contrôle du cobalt reste ajustable. Dans un entretien exclusif accordé à Fastmarkets, Patrick Mpoyi Luabeya explique qu’une réduction des quotas pourrait être envisagée si le déséquilibre actuel du marché persistait ou s’aggravait. Pour l’instant, le régulateur maintient toutefois les volumes programmés, malgré la baisse récente des prix et une demande jugée encore faible sur certains segments, notamment les batteries en Chine.
Pour 2026, la RDC autorise l’exportation de 87 000 tonnes de cobalt contenu dans les hydroxydes, soit 7 250 tonnes par mois. À ce volume peut s’ajouter un quota stratégique maximal de 9 600 tonnes, dont l’allocation dépend de l’ARECOMS. Le même plafond global avait été prévu pour 2027, avec la possibilité pour le régulateur de l’adapter en fonction de l’évolution du marché.
La nouvelle déclaration ne signifie donc pas qu’une réduction est déjà décidée. Elle confirme plutôt que Kinshasa entend conserver la capacité de retirer du métal du marché si les volumes disponibles deviennent trop élevés par rapport à la consommation mondiale.
Les producteurs demandent plus pendant que le régulateur veut contenir l’offre
Cette position crée un arbitrage de plus en plus visible entre les objectifs des producteurs et ceux du régulateur. Plusieurs sociétés minières souhaitent obtenir davantage de quotas afin de commercialiser une plus grande partie du cobalt produit en RDC. Fastmarkets cite notamment Jinchuan pour Musonoi et MMG pour Kinsevere parmi les opérateurs qui recherchent des allocations supplémentaires.
Le cas de Kinsevere illustre directement cette tension. Comme Lepoint.cd l’a récemment relevé à partir des résultats semestriels de MMG, l’expansion du site augmente rapidement sa capacité industrielle, alors que sa capacité à produire et vendre du cobalt reste limitée par son allocation réglementaire. MMG vise à terme une capacité d’environ 4 000 à 6 000 tonnes de cobalt par an à Kinsevere, mais son quota disponible reste très inférieur à cette capacité.
Glencore fait face à une contrainte comparable sous une autre forme. Au premier semestre 2026, ses opérations congolaises KCC et Mutanda ont augmenté leur production de cuivre de 66 % à 138 400 tonnes, tandis que leur production de cobalt commercialisable a reculé de 51 % à 8 700 tonnes. Le groupe a expliqué qu’il privilégiait le cuivre et conservait une partie du cobalt en solution en attendant de pouvoir le transformer conformément aux volumes qu’il peut exporter.
Face aux demandes des producteurs, Patrick Mpoyi Luabeya indique que l’ARECOMS ne prévoit pas actuellement d’autoriser des volumes supplémentaires susceptibles d’accentuer le déséquilibre entre l’offre et la demande. La même prudence doit s’appliquer, selon lui, à l’utilisation du quota stratégique.
Le prix reste quatre fois supérieur à son niveau d’avant l’interdiction
Le défi de l’ARECOMS consiste désormais à éviter de recréer l’excès d’offre qui avait contribué à l’effondrement du cobalt avant l’intervention congolaise.
Fastmarkets évaluait l’hydroxyde de cobalt à 22–23 USD la livre le 11 août, contre 26–26,25 USD entre le 13 et le 27 avril. Le prix a donc reculé par rapport à son sommet récent, mais il reste environ quatre fois supérieur à l’évaluation enregistrée le 20 février 2025, juste avant la suspension initiale des exportations congolaises.
La RDC avait remplacé cette interdiction par le système de quotas en octobre 2025. Le pays représente plus de 70 % de la production minière mondiale de cobalt, ce qui donne à ses décisions réglementaires une influence directe sur les disponibilités internationales.
Fin juin, l’ARECOMS avait déjà renforcé son contrôle en retirant les quotas du premier semestre qui n’avaient pas été utilisés dans les délais, avec transfert des volumes concernés vers le quota stratégique. Reuters avait alors rapporté que les droits non utilisés seraient automatiquement réaffectés, confirmant que les allocations ne constituent pas un droit permanent pour les producteurs.
La prochaine décision de l’ARECOMS sera donc particulièrement suivie. Si les prix continuent de reculer malgré les restrictions actuelles, une nouvelle diminution des volumes exportables deviendrait une option réglementaire. Si la demande se renforce, Kinshasa pourrait au contraire conserver les plafonds actuels ou utiliser davantage son quota stratégique.
Pour les producteurs congolais, l’équation est désormais claire. Produire davantage de cobalt ne garantit plus de pouvoir l’exporter immédiatement. L’allocation décidée par l’ARECOMS devient un paramètre industriel et financier presque aussi déterminant que la capacité de production des mines elles-mêmes.
— J. KAKESA
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