Les marchés des métaux industriels, et en particulier celui du cuivre secondaire, traversent une phase de recomposition stimulée par des ajustements économiques et fiscaux. Cette semaine, les données de Shanghai Metals Market (SMM) révèlent une dynamique contrastée. Alors que le taux d’exploitation des usines de cuivre secondaire a légèrement progressé, atteignant 24,92 %, il demeure en retrait par rapport aux niveaux de l’année précédente.
Ce mouvement trouve ses origines dans un environnement où la volatilité des prix pousse les acteurs du marché à ajuster leurs stratégies. Avec un écart de prix moyen désormais proche de 1 038 yuans par tonne entre le cuivre raffiné et secondaire, les commerçants s’efforcent de tirer parti des opportunités d’arbitrage. Cette hausse, qui contraste avec la stagnation de la demande finale, reflète une volonté accrue de sécuriser des marges dans un contexte de fluctuation des prix du cuivre.
Dans les provinces industrielles comme le Jiangxi, cette semaine a été marquée par une augmentation notable des remises appliquées aux barres de cuivre secondaire, atteignant 530 yuans par tonne. Ce sursaut traduit les efforts des fabricants pour maintenir leur activité malgré les incertitudes entourant l’approvisionnement en matières premières. En parallèle, la reprise progressive des livraisons a permis à de nombreuses usines de poursuivre leur production à un rythme soutenu.
Au-delà des données chiffrées, une réalité plus complexe se dessine. Les politiques fiscales récemment introduites, comme la « facturation inversée », viennent bouleverser les habitudes des entreprises. Bien qu’elles visent à formaliser les transactions et encourager le recyclage, leur mise en œuvre inégale crée des frictions. Les fournisseurs peinent parfois à s’aligner sur ces nouvelles exigences, compliquant l’écoulement des stocks et le fonctionnement fluide des chaînes logistiques.
Un autre levier d’action s’ajoute à cette équation : un programme pilote lancé par le gouvernement chinois pour restructurer les filières de recyclage. En se concentrant sur les appareils électroménagers en fin de vie, ce projet ambitionne d’élargir l’accès aux matières premières pour les producteurs de cuivre secondaire. Cette initiative pourrait à terme inclure d’autres secteurs, tels que les câbles issus de la modernisation des réseaux électriques, offrant ainsi des perspectives intéressantes pour le marché.
À l’approche du Nouvel An chinois, la cadence de production s’apprête toutefois à ralentir. Les acteurs du secteur anticipent une diminution de leurs activités avec l’arrêt progressif des usines et la suspension des flux logistiques. Malgré tout, ce ralentissement ne marque pas la fin de l’histoire. Pour beaucoup, il s’agit d’un moment stratégique pour évaluer les évolutions récentes et ajuster leurs prévisions face à un marché en constante mutation.
— M. KOSI
