L’encours des titres publics émis par l’État congolais a atteint 6 843,1 milliards CDF au 7 mai 2026, contre 6 757,5 milliards CDF une semaine auparavant, selon les données de la Banque Centrale du Congo. Cette hausse montre que le Gouvernement continue de s’appuyer progressivement sur le marché intérieur pour financer une partie de ses besoins budgétaires, dans un contexte où les autorités cherchent à renforcer les mécanismes de financement local.
La Banque Centrale explique cette évolution par les opérations réalisées récemment sur le marché des valeurs du Trésor. Malgré cette progression de l’encours global, l’activité du marché est restée relativement modérée ces dernières semaines. Les autorités attribuent cette situation à l’amélioration des recettes publiques, qui a permis à l’État de rembourser une partie des titres arrivés à échéance sans multiplier les nouvelles émissions de dette.
Le marché reste dominé par les Obligations du Trésor libellées en dollars américains. Le 7 avril 2026, le Gouvernement avait déjà mobilisé 57,5 millions USD à travers une émission obligataire. Une nouvelle adjudication a ensuite été organisée le 12 mai 2026 pour un montant de 70 millions USD, avec une maturité de deux ans et un taux d’intérêt annuel fixé à 8 %. Selon le ministère des Finances, cette opération a permis de lever environ 63,5 millions USD auprès des investisseurs présents sur le marché financier local.
Même si le montant mobilisé est légèrement inférieur à l’objectif initial, les autorités mettent en avant le niveau de participation enregistré. Les soumissions reçues ont atteint 86,5 millions USD, soit un taux de couverture de 123,65 %. Ce résultat montre que les banques commerciales et les institutions financières continuent d’accorder un intérêt croissant aux titres publics congolais, devenus progressivement un instrument important de placement et de financement.
Depuis plusieurs années, la RDC tente de développer son marché domestique des titres publics afin de réduire sa dépendance aux financements extérieurs. Les Bons et Obligations du Trésor permettent notamment à l’État de couvrir des besoins temporaires de trésorerie, de financer certaines dépenses publiques et de refinancer des dettes arrivées à maturité. Pour les autorités économiques, ce marché joue aussi un rôle dans la modernisation du système financier local et dans le développement du secteur bancaire.
Cette progression intervient dans un environnement marqué par une relative stabilité macroéconomique, avec une amélioration des recettes publiques, une stabilité du taux de change et un ralentissement de certaines pressions inflationnistes. Le programme soutenu par le Fonds monétaire international contribue également à rassurer une partie des investisseurs. Mais plusieurs analystes rappellent que l’expansion de la dette intérieure devra rester maîtrisée afin d’éviter une pression trop forte sur les finances publiques et sur la liquidité des banques, qui restent les principaux acheteurs des titres du Trésor.
— Peter MOYI
