C’est une opération qui pourrait marquer un tournant dans l’histoire des marchés financiers africains. Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals Limited a officiellement engagé, lundi à Lagos, le processus de son introduction en Bourse (IPO), avec une offre portant sur 4,1 milliards d’actions ordinaires.
L’opération devrait permettre à l’entreprise de lever environ 2 200 milliards de nairas et ambitionne d’élargir son actionnariat à près de 10 millions d’investisseurs. Une première à cette échelle pour un actif industriel de cette importance sur le continent.
Lors de la cérémonie de signature, le président-directeur général du groupe Dangote, Aliko Dangote, a présenté cette introduction en Bourse comme bien plus qu’une simple opération de financement. Elle doit, selon lui, permettre à une large frange de la population nigériane de devenir copropriétaire de la raffinerie.
« Cette IPO ne vise pas seulement à lever des capitaux. Elle vise à démocratiser la création de richesse, à élargir la participation à l’avenir industriel de l’Afrique et à donner à des millions d’investisseurs la possibilité de détenir une participation dans une entreprise de classe mondiale », a-t-il déclaré.
Le ticket d’entrée a été fixé à 10 actions, pour un montant minimum de 5 250 nairas, soit 525 nairas par action. Cette formule doit faciliter l’accès à l’offre aux investisseurs particuliers, tout en permettant aux investisseurs institutionnels de participer à l’opération.
Une raffinerie valorisée à près de 50 milliards USD
Le lancement intervient après le feu vert de la Securities and Exchange Commission (SEC) , le régulateur nigérian des marchés financiers.
D’après Chuka Eseka, directeur général de Vetiva Advisory Services Limited, chef de file et coordinateur de l’opération, les 4,1 milliards d’actions seront proposées au prix de 525 nairas l’unité.
À ce niveau, l’opération valorise Dangote Petroleum Refinery and Petrochemicals à près de 50 milliards de dollars.
Les capitaux levés devraient notamment accompagner le développement des capacités de production de la raffinerie. L’objectif affiché est de porter sa capacité de 700 000 à 1,4 million de barils par jour.
Installée dans la Lekki Free Zone, sur un complexe de quelque 6 180 acres, la raffinerie Dangote est présentée comme la plus grande raffinerie à train unique au monde.
Une IPO qui pourrait bouleverser le marché nigérian
L’offre publique doit ouvrir le 14 septembre 2026. Sa cotation attendue sur la Nigerian Exchange pourrait avoir des répercussions importantes sur le marché financier du pays.
Selon des analystes cités par la presse économique nigériane, l’arrivée de Dangote Refinery en Bourse pourrait accroître de plus d’un tiers la capitalisation totale de la place financière nigériane.
L’opération intervient dans un contexte où l’appétit des investisseurs pour le groupe Dangote semble particulièrement élevé. En juillet dernier, la raffinerie avait déjà mobilisé 2,5 milliards de dollars à travers un placement privé destiné notamment aux investisseurs institutionnels et aux particuliers fortunés.
La demande avait alors dépassé de 270 % le montant proposé. Une partie de cette demande non satisfaite pourrait désormais se reporter sur l’offre publique.
Un intérêt qui dépasse les frontières du Nigeria
L’IPO intervient également alors que le Nigeria cherche à renforcer son attractivité auprès des investisseurs internationaux. Le retour du pays dans la catégorie Frontier Market de FTSE Russell devrait notamment favoriser les flux de capitaux étrangers vers ses marchés financiers.
Pour les observateurs, une introduction réussie de Dangote Refinery pourrait ainsi servir de référence pour les futures opérations de grande envergure en Afrique et inciter d’autres grandes entreprises à recourir aux marchés de capitaux pour financer leur expansion.
De la raffinerie à l’acteur énergétique international
Depuis le démarrage de sa production en janvier 2024, la raffinerie Dangote a progressivement renforcé sa présence sur le marché pétrolier international.
Par ailleurs, la direction de l’entreprise affirme notamment qu’en juin 2026, la raffinerie est devenue le premier fournisseur extérieur de carburéacteur à destination de l’Europe, devant les États-Unis, une position qu’elle aurait conservée en juillet.
Avec cette introduction en Bourse, Dangote franchit ainsi une nouvelle étape : après avoir transformé le paysage du raffinage au Nigeria, le groupe entend désormais transformer celui de l’investissement en ouvrant largement le capital de son fleuron industriel au public.
Eldad Bwetu
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