Ivanhoe, 45 millions de dollars de bénéfice mais des prévisions 2027 réduites à Kamoa-Kakula

Ivanhoe Mines a dégagé un bénéfice de 45 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 241 millions au troisième trimestre 2026. Kamoa-Kakula a généré plus d’un milliard de dollars de revenus, sur une base de 100 %. Le groupe abaisse toutefois à 300 000 à 350 000 tonnes sa prévision de cuivre pour 2027.

Ivanhoe Mines a publié le 3 novembre 2026 ses résultats du troisième trimestre. Le bénéfice après impôt s’établit à 45 millions de dollars, contre 31 millions un an plus tôt. L’EBITDA ajusté atteint 241 millions de dollars, contre 86 millions au troisième trimestre 2025 et 179 millions au deuxième trimestre 2026. Le bénéfice provient du segment Kipushi, à 47 millions de dollars, et de la quote-part d’Ivanhoe dans Kamoa-Kakula, à 25 millions, en partie compensés par des dépenses d’exploration plus élevées.

Sur une base de 100 %, Kamoa-Kakula a enregistré 1,034 milliard de dollars de revenus, après un ajustement de valeur de 20,8 millions, et un EBITDA de 478 millions de dollars, soit une marge de 46 %. Le complexe a produit 76 401 tonnes de cuivre contenu dans des produits commercialisables et vendu 67 025 tonnes de cuivre payable. Le coût décaissé C1 s’établit à 3 dollars la livre au troisième trimestre, et à 2,80 dollars en moyenne sur neuf mois. Environ 43 000 tonnes de cuivre restaient invendues à fin septembre, selon NetNewsLedger. Ivanhoe détient 39,6 % du complexe, via une coentreprise avec Zijin Mining.

Des prévisions 2027 revues à la baisse

Ivanhoe prévoit pour 2027 une production de 300 000 à 350 000 tonnes de cuivre à Kamoa-Kakula, contre 380 000 à 420 000 tonnes dans sa prévision précédente. Le milieu de fourchette recule de 400 000 à 325 000 tonnes, soit près de 19 %, d’après un calcul de la rédaction. Le coût décaissé C1 est attendu entre 2,50 et 3 dollars la livre, contre 2,10 à 2,50 dollars auparavant. Le groupe invoque des teneurs plus faibles, des coûts du diesel élevés et la remise en état de la mine souterraine de Kakula, selon NetNewsLedger. La production 2026 est attendue autour de 290 000 tonnes, avec un coût C1 de 2,60 à 3 dollars.

Les investissements 2026 sont ramenés à 1,1 à 1,2 milliard de dollars. Ceux de 2027 se situent entre 950 millions et 1,15 milliard, hors 100 à 200 millions de dollars de découverture des premières fosses à ciel ouvert. Cette découverture doit commencer au premier trimestre 2027, pour un premier minerai attendu au troisième trimestre 2027. Une expansion dite phase 4, destinée à ramener la capacité vers 500 000 tonnes par an, entre en ingénierie détaillée au premier trimestre 2027, sans approbation de projet à ce stade.

À Kipushi, la production de concentré de zinc a atteint un record trimestriel de 77 147 tonnes, et la prévision 2026 est resserrée à 270 000 à 290 000 tonnes. Un plan d’exploitation à long terme révisé de Kamoa-Kakula, incluant des opérations à ciel ouvert, doit être publié en mars 2027.

M. KOSI